El proyecto más largo de la ETH

DeFi Deep Dive: MakerDAO – El proyecto más largo de la ETH

  • MakerDAO es el proyecto más antiguo sobre el Etéreo.
  • Genera uno de los pocos stablecoins verdaderamente descentralizados.
  • Ahora hay más de 1.400 millones de Dai circulando.

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Como parte de la serie de buceo profundo de finanzas descentralizadas (DeFi) de BeInCrypto, echaremos un vistazo a uno de 1K Daily Profit los primeros y más antiguos protocolos de DeFi, MakerDAO. DAO significa Organización Autónoma Descentralizada, y Maker fue uno de los primeros, fundado por Rune Christensen en 2014. Actualmente es el proyecto de más larga duración en la cadena de bloques del Etereo (ETH).

MakerDAO recibió una inyección de capital de 15 millones de dólares de Andreessen Horowitz, en 2018, cuando compró el 6% del total de Maker (MKR) en circulación. En la actualidad, Maker es el principal protocolo de DeFi con un valor total bloqueado de alrededor de 4.500 millones de dólares y alrededor de 2,7 millones en éter bloqueado.

En esencia, es una plataforma de crédito descentralizada que funciona con Ethereum y que soporta un establo basado en el ERC-20, llamado Dai. La principal diferencia con Dai y otros stablecoins como el tether (USDT) o USDC es que es descentralizada. El protocolo utiliza esta estabilidad para hacer posible de manera efectiva los préstamos criptográficos sin la volatilidad.

Christensen simplificó la misión de Maker a finales de 2019 cuando declaró:

„La misión de los productos de MakerDAO y la fundación Maker es crear una moneda imparcial para el mundo, lo que por supuesto significa para todos en todo el mundo“.

Los fundamentos de la AID

Sin profundizar en los matices técnicos del sistema, intentaremos explicar cómo funciona realmente MakerDAO en tan pocas palabras como sea posible.

Los usuarios de DeFi pueden acceder a los contratos inteligentes de Maker para abrir una Bóveda y bloquear la garantía como ETH para generar Dai como deuda contra esa garantía.

Este „préstamo“ de Dai stablecoin puede entonces ser usado en otros lugares como otros protocolos de DeFi o pools de liquidez, y el ETH – o cualquier otra garantía criptográfica – puede ser reclamado cuando la deuda sea pagada.

El proceso crea lo que se conoce como posición de deuda garantizada (CDP) que es simplemente el contrato inteligente donde se mantiene la garantía (éter) en el sistema del Creador. Los usuarios pueden pedir prestado Dai hasta el 66% del valor de su garantía con un ratio de colateralización del 150%, esto se simplifica en el siguiente diagrama.

Si el valor de la garantía (ETH en este caso) baja de un cierto umbral, los usuarios tienen que devolver el contrato inteligente, de lo contrario se subastará al mejor postor.

Esto puede resultar en una liquidación masiva de la bóveda, que es exactamente lo que ocurrió en marzo de 2020 cuando los mercados criptográficos se estrellaron (más sobre esto a continuación). La liquidación, y la amenaza de la misma, mantiene el sistema estable al evitar que la gente pida prestado demasiado, aunque abre oportunidades para comprar más ETH con apalancamiento usando Dai prestados.

La deuda de Dai incurre en algo llamado „cuota de estabilidad“ que es efectivamente un interés que se acumula continuamente y que se paga cuando se devuelve el Dai prestado. Es una forma de mantener la paridad del dólar, ya que cuando los propietarios de CDP acuñan más Dai de los que demanda el mercado, su precio cae por debajo de 1 dólar.

La cuota de estabilidad aumenta mediante un voto de gobierno para aumentar el costo del préstamo de Dai y devolver el stablecoin a su paridad reduciendo la demanda.